www.TheSeaNation.gr

Παρά το rebound που σημειώνει η στερλίνα, συνεχίζει να διαπραγματεύεται κοντά στα χαμηλά 31 ετών και η Deutsche Bank εκτιμά ότι η βουτιά του βρετανικού νομίσματος έχει πολύ δρόμο ακόμη. Η επενδυτική τράπεζα προβλέπει ότι η στερλίνα θα φτάσει το 1,15 έναντι του δολαρίου μέχρι το τέλος του έτους και η ισοτιμία ευρώ/στερλίνας θα αγγίξει το 0,90.

Οι εκτιμήσεις της DB έρχονται λίγες μετά την έκθεση της Goldman Sachs σύμφωνα με την οποία η στερλίνα θα "χτυπήσει" το 1,20 έναντι του δολαρίου σύντομα.

Όπως τονίζει ο αναλυτής της Deutsche Bank, George Saravelos, μπορεί οι προβλέψεις να είναι "επιθετικές" αλλά η θέση της γερμανικής τράπεζας είναι ότι το Ηνωμένο Βασίλειο υφίσταται ένα ισχυρό εμπορικό σοκ, το οποίο απαιτεί τη στερλίνα να αγγίζει τα ιστορικά χαμηλά. Σύμφωνα με την DB, το βρετανικό νόμισμα σε καμία περίπτωση δεν χει ξεπεράσει τα χειρότερα και έχει πολύ δρόμο να διανύσει προτού θεωρηθεί "υπερβολικά φθηνή".

Η Τράπεζα της Αγγλίας έχει επισημάνει ότι ο οικονομικός αντίκτυπος της εξόδου από την Ευρωπαϊκή Ένωση θα μπορούσε να αντισταθμιστεί εν μέρει από την υποτίμηση του νομίσματος, η οποία θα καθιστούσε τα βρετανικά αγαθά και τις υπηρεσίες φθηνότερα από τις εξαγωγές.

Αλλά η Deutsche Bank λέει ότι η στερλίνα πρέπει να πάει ακόμα χαμηλότερα για να υλοποιηθεί αυτό. Με λίγα λόγια, τα βρετανικά προϊόντα πρέπει να γίνουν πολύ φθηνότερα πριν γίνουν για τους ξένους αγοραστές.

Εκτός από τις εξαγωγές, η Deutsche Bank εξετάζει επίσης πού θα πρέπει να διαπραγματεύεται η στερλίνα για να τονωθούν οι εσωτερικές επενδύσεις, και ο στόχος που δίνει για το νόμισμα είναι ακόμη πιο επιθετικά αδύναμος.

"Ποιο είναι το επίπεδο της συναλλαγματικής ισοτιμίας που θα κάνει τα περιουσιακά στοιχεία του Ηνωμένου Βασιλείου φθηνά έτσι ώστε να μπορεί να διατηρηθεί η προσέλκυση των εισροών κεφαλαίων που απαιτούνται για την χρηματοδότηση του ελλείμματος του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών;" σημειώνει η DB και προσθέτει: Εξετάζοντας την αγορά κατοικίας στο Λονδίνο, τις τιμές των ακινήτων τόσο σε δολάρια όσο και σε ευρώ ως δείκτης των "διεθνών assets του Ηνωμένου Βασιλείου" και υποθέτοντας ότι το "φθηνό" σημαίνει μια επιστροφή των τιμών των κατοικιών στα επίπεδα των ισοτιμιών που παρατηρήθηκαν το 2005, απαιτείται μια κίνηση προς το επίπεδο του 1,20 στην ισοτιμία ευρώ/στερλίνας και στο 0,90 στην ισοτιμία στερλίνας/δολαρίου.

Μέρος της υποτίμησης της στερλίνας θα αντισταθμιστεί από την πτώση στις τιμές των τιμών σε στερλίνα, αλλά ακόμα και αν υποθέσουμε μια πτώση 20% στις τιμές των κατοικιών, η περαιτέρω πτώση της στερλίνας στα ανωτέρα επίπεδα συνεχίζει να είναι απαραίτητη.

Σύμφωνα με τις προβλέψεις τις DB, τόσο το ευρώ και το δολάριο θα άξιζαν περισσότερο από τη στερλίνα για πρώτη φορά στην ιστορία. Το περισσότερο που έφτασε το ευρώ σε ισοτιμία με τη στερλίνα ήταν το 2008 κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης όταν χτύπησε το 1,02271. Το δολάριο έχει έρθει κοντά στην ισοτιμία με τη στερλίνα το 1985 όταν χτύπησε 1,0438.

Πηγή: www.capital.gr